Тематическая статья _______________________
«Юнисервис Капитал»: подобных финансовых инструментов еще никто не предлагал
В январе «Юнисервис Капитал» зарегистрировал выпуск собственных залоговых облигаций, в прошлую пятницу генеральный директор компании Алексей Антипин провел прямую онлайн-трансляцию, во время которой ответил на вопросы, связанные с предстоящим размещением.
В качестве приглашенных спикеров на мероприятии выступили: финансовый эксперт Илья Дубровин, управляющий Новосибирским филиалом ТКБ БАНКА Валерий Кубасов, эксперт российского фонда венчурных инвестиций ФРИИ Владимир Евдокимов и арбитражный управляющий Константин Даренский.
Главной темой дискуссии стало обсуждение нового способа привлечения инвестиций, ведь залоговые облигации – пока редко встречающийся долговой инструмент на российского рынке. Именно поэтому было важно познакомить потенциальных инвесторов с возможностями и особенностями, которые характерны для такого рода инвестирования.
Алексей Антипин рассказал, почему его компания решила выбрать именно этот тип ценных бумаг:
«
Рынок долговых инструментов динамично развивается, растет количество инвесторов, и люди хотят инвестировать средства в надежный инструмент с гарантированным возвратом капитала. К сожалению, на сегодняшний день таких способов практически нет. Именно поэтому мы решили развивать данный проект.
»
Здание, предоставляемое в качестве залога, расположено в самом в центре Новосибирска. Является объектом коммерческой недвижимости: помещения сдаются в аренду в рамках еще одного проекта эмитента — «Платформа». Это направление деятельности сосредоточено на юридической и консалтинговой поддержке малого бизнеса, помощи в управлении коммерческими объектами и привлечении инвестиций на развитие бизнеса.
Инвестиции, привлеченные за счет этого выпуска, будут направлены в другие проекты компании в сфере недвижимости. Доход, получаемый от сдачи в аренду имеющегося здания и реализации ряда запланированных инвестиционных проектов, позволит эмитенту обслуживать свои обязательства перед держателями бумаг.
Залоговые облигации будут интересны инвесторам, которым хотелось бы поучаствовать в программах секьюритизации редко доступных для частных лиц. В компании не исключают также возможность участия институциональных инвесторов, несмотря на то, что объем дебютного выпуска не очень большой.
Для лучшего понимания механизма нового долгового инструмента, можно провести параллель с банковским залоговым кредитованием, однако ключевое отличие заключается в объеме привлекаемых средств. В силу отраслевых особенностей банк закладывает определенный дисконт, который значительно снижает сумму сделки, в то время как выпуск облигаций позволяет привлечь вдвое больше ресурсов. Валерий Кубасов пояснил:
«
Банк, выдавая кредит под залог, рассчитывает получить деньги и только деньги, а не заниматься продажей залогового имущества. Более того, банк не имеет полномочий использовать предмет залога в коммерческих целях и получать от этого доход. При продаже залогового имущества положительная разница между задолженностью владельца перед банком и суммой сделки полностью возвращается должнику.
»
Отвечая на вопросы Алексей Антипин особо подчеркнул, что оценка залога уже была проведена и оформлена, что исключает возможность ее оспаривания в суде и служит дополнительным фактором защиты интересов будущих инвесторов.
Возврат займа за 8 лет только за счет арендных платежей от объекта залога является проблематичным. Но компания планирует использовать опыт, накопленный в сфере управления коммерческой недвижимостью, направив полученные инвестиции в новые проекты, что позволит обеспечить возврат средств инвесторам.
Использование залоговых облигаций уже вызвало интерес среди инвесторов. Так Владимир Евдокимов отметил:
«
Инструмент абсолютно точно интересен рынку – это развитие, прогресс. Не в качестве рекомендации, а в качестве просто своего мнения: лично я готов инвестировать в него часть портфеля, хотя бы ради того, чтобы наблюдать за этим процессом.
»
Даже при негативном сценарии, который наступает при невыплате купона или несоблюдении эмитентом установленных ковенантов, наличие залога в данном случае является твердой гарантией возврата как минимум 80% средств инвесторов.
На протяжении всего срока обращения выпуска из средств, полученных от аренды и от инвестиционных проектов компании, будет формироваться резервный фонд, предназначенный специально для погашения займа, что также послужит дополнительной гарантией возврата облигационерам их вложений.
На протяжении всего срока обращения выпуска из средств, полученных от аренды и от инвестиционных проектов компании, будет формироваться резервный фонд, предназначенный специально для погашения займа, что также послужит дополнительной гарантией возврата облигационерам их вложений.
«
Если план по дебютному использованию залоговых облигаций реализуется, то это станет прекрасным поводом для того, чтобы инвестбанкиру пообщаться с другими обладателями активов, которые хотели бы привлечь капитал для реализации своих проектов, но не желают по каким-то причинам обращаться в банк, — отметил Илья Дубровин.
»
Разрабатывая свою долговую программу, компания приложила все усилия, чтобы предложить рынку надежный, понятный и удобный способ инвестиций. Если не брать в расчет классическую секьюритизацию, ранее подобных финансовых инструментов еще никто не предлагал. Это будет первый опыт, который, возможно, откроет новый формат на облигационном рынке.
Алексей Антипин заверил участников, что выпуск не является разовой акцией. «Юнисервис Капитал» и в дальнейшем планирует развивать и популяризировать этот способ пополнения капитала.
«
Цель проекта – зайти на рынок недвижимости. И мы знаем, как это сделать, используя данный инструмент. Но хочу отметить, что залоговые облигации – неподходящий источник привлечения средств на строительство новых объектов непосредственно для девелоперов, несмотря на возможность получения высокого дохода в будущем. Это связано со значительными рисками для инвесторов, ведь стройка может быть заморожена.
»
Выпуск восьмилетних облигаций «Юнисервис Капитал» объемом 90 млн руб. предназначен для квалифицированных инвесторов. Ставка по купонному доходу зафиксирована уровне 8,8% годовых, выплата купона ежемесячная. Планируется включение в условия эмиссии возможности досрочного погашения по усмотрению эмитента, но не ранее, чем через 5 лет с момента размещения. Облигации обеспечены залогом в виде здания, находящегося в собственности эмитента. Его рыночная стоимость, исходя из оценки на сегодняшний день, составляет 108 млн руб. В случае неисполнения эмитентом своих обязательств, каждый инвестор имеет право претендовать на сопоставимую по стоимости своего пакета облигаций часть недвижимости.
Новости компаний _______________________
«Юнисервис Капитал» подсчитал объем инвестиций, привлеченных в 2020 году
По итогам года объем средств, привлеченных организатором с помощью различных долговых программ достиг 16,7 миллиардов рублей, что в 1,5 раза больше, чем в 2019 году — тогда объем частных инвестиций в проекты организатора составил 9,8 миллиарда рублей.
Средняя доходность также стала выше — 14,1% годовых (13,5% годовых — в прошлом году). Это в два с лишним раза больше, чем предлагали банки по срочным вкладам.
Из средств, вложенных во внебиржевые проекты, порядка 70% пришлось на сырьевой трейдинг, 14% инвестировано в секьютеризацию активов и 16% вложено в программы фонда недвижимости.
На биржевом облигационном рынке за 2020-й год организатор привлек в общей сложности 465 млн руб. по шести эмиссиям, что составляет 2,8% от общего объема привлеченных в 2020-м году инвестиций.
Итоги размещения дебютного выпуска биржевых облигаций ООО «СДЭК-Глобал»
Первичное размещение бумаг на сумму 500 миллионов рублей состоялось 25 февраля на Московской бирже. Облигации компании доступны на вторичных торгах.
Всего заявки подали 479 инвесторов. Самая большая — на сумму 93 млн руб., а самая популярная — на 100 тысяч. Средний объем заявок — 1 млн руб. Самый активный интерес к выпуску проявили небольшие частные инвесторы.
Дебютный выпуск облигаций «СДЭК-Глобал» размещен в рамках облигационной программы на 10 млрд руб., зарегистрированной в январе. Организатором выступил «Юнисервис Капитал», андеррайтером — ПАО Банк «Левобережный». Выплата купона будет осуществляться ежемесячно по фиксированной ставке 9,5% годовых.
В первый торговый день сумма сделок на вторичных торгах по бондам «СДЭК-Глобал» составила 72,9 млн рублей, при минимальной цене в 100,15%, и максимальной — 120% от номинала. Основной объем пришелся на диапазон 100,5-100,8%, а средневзвешенная цена составила 100,7%.
Кредитный рейтинг присвоен ООО ТК «Нафтатранс плюс»
26 февраля, ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило кредитный рейтинг ООО ТК «Нафтатранс Плюс» на уровне «В-|ru|» со стабильным прогнозом по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
«Нафтатранс плюс» — первый нефтетрейдер, получивший кредитный рейтинг на рынке ВДО. Таким образом компания повышает свою инвестиционную привлекательность, и, вместе с тем, имеет возможность получить объективную оценку своей работы.
Эксперты НРА отмечают высокий уровень перманентного капитала компании длительный срок работы на рынке, прозрачную структуру собственности и низкую волатильность отрасли в целом.
Напомним, что в начале февраля компания снизила купонную ставку по своему первому выпуску, размещенному в феврале 2019 г., с 13,5% до 11,8% годовых. Между тем, инвесторы не воспользовались возникшим правом предъявить бумаги к выкупу досрочно по номинальной стоимости.
lady & gentleman CITY: новые хард-корнеры, улучшенный онлайн-сервис, итоги работы в 3 квартале 2021 года
Сеть модных магазинов lady & gentleman CITY постоянно работает над совершенствованием услуг для максимального удобства покупателей. Особое внимание компания уделяет своей онлайн-платформе www.lgcity.ru.
Расширение возможностей интернет магазина стояло на повестке с конца прошлого года, и уже в прошедшем январе был запущен новый онлайн-сервис «Самовывоз из магазинов». Теперь, выбирая из остатков любого магазина, можно примерить, купить или вернуть вещь по указанному покупателем, наиболее удобному для него адресу.
Расширился и ассортимент магазинов — с февраля сеть lady & gentleman CITY пополнилась хард-корнерами немецкого бренда Betty Barclay. Открытая планировка и лаконичный дизайн пространства создают выгодный фон для коллекции.
За 9 месяцев 2020 г. ООО «Трейд Менеджмент» выручило почти 3,9 млрд рублей, из них чистой прибыли — 87 млн руб. Рентабельность по EBIT — 10,4%, рентабельность по чистой прибыли — 2,2%.
Несмотря на общее снижение оборота в 2020 году, квартальная выручка сети — 42% от общего объема за все 9 месяцев. Долговая нагрузка остается в пределах нормы: долг/EBIT — 1,74x, долг/капитал — 3,0x, долг/выручка — 0,19х.
Несмотря на общее снижение оборота в 2020 году, квартальная выручка сети — 42% от общего объема за все 9 месяцев. Долговая нагрузка остается в пределах нормы: долг/EBIT — 1,74x, долг/капитал — 3,0x, долг/выручка — 0,19х.
«Дядя Дёнер» получил кредитный рейтинг
19 февраля ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» присвоило компании кредитный рейтинг BB|ru| со стабильным прогнозом.
Компания отправила заявку на получение рейтинга в конце 2020 г. К слову, это обязательное условие для эмитентов, включенных в Сектор Роста Московской биржи.
Согласно справке экспертов рейтингового агентства, на улучшение рейтинга в дальнейшем может повлиять снижение долговой нагрузки, дальнейшее укрепление позиций на рынке при повышении уровня информационной прозрачности и корпоративного управления.
Снижение рейтинга может иметь место из-за внезапного ухудшения ключевых финансовых показателей и снижения срочности кредитного портфеля, а также репутационных потерь и уменьшения занимаемой доли рынка.
Еще 100 городов в 2021 году — посильная задача для «Грузовичкоф»
Компания развивается по классической модели агрегатора, используя при этом собственную IT-платформу. Представительства сервиса расположены уже более чем в 60-ти городах России, Казахстана и Узбекистана.
В ближайшее время сервис будет запущен столицах Киргизии и Таждикистана, во втором полугодии — в Республике Беларусь. План компании на ближайший год — обеспечить работу «Грузовичкоф» еще в ста городах.
Недавно сервис «Грузовичкоф» завершил юридическую реорганизацию. Учитывая специфику бизнеса, в компании приняли решение о присоединении ООО «ГрузовичкоФ-Центр» к ООО «Круиз». Проведенная реорганизация позволяет оптимизировать внутренние процессы, обеспечить прозрачность бизнеса, и, соответственно, повысить привлекательность компании для инвесторов и партнеров.
За 9 месяцев 2020 г. объем заказов сократился на 11% по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года и составил почти 2,9 млрд руб. Оборот сервиса формирует по большей части Москва — 53%, 40% — Санкт-Петербург, остальные 7% приходится на регионы. Текущее финансовое состояние эмитента оценивается как низкое из-за ухудшения финансовых показателей, что связано с процедурой реорганизации.
«НЗРМ»: сотрудничество с РЖД
Ввиду непрерывно растущего объема заказов компания еще в 2019 году запланировала строительство второй ж/д ветки, так как ж/д станция не справлялась с текущим грузовым потоком. Однако коронакризис спутал все планы.
Строительство было отложено, но проблема получила решение, причем, без каких-либо финансовых вложений — ООО «РЖД», опираясь на потребности завода, перестроило собственные операционные процессы таким образом, чтобы существующая инфраструктура могла полностью обеспечить все ж/д перевозки «НЗРМ».
Нужно отметить, что обе компании давно сотрудничают — железная дорога регулярно заказывает на заводе вагоны повышенного объема для перевозки зерновых, а также тормозные вагонные системы. Во время пандемии поток заказов практически иссяк, но уже к лету почти полностью восстановился — всего в 2020 г. «НЗРМ» произвел для «РЖД» 350 инновационных зерновозов повышенного объема.
И рыба, и мясо: ПК «СМАК» планирует развивать новые виды продукции
С момента размещения дебютного выпуска биржевых облигаций производственной компании «СМАК» прошло чуть больше месяца и, конечно, о каких-либо результатах говорить слишком рано.
Но компания уже реализует намеченные планы развития, например, готовится к строительству цеха для стерилизации консервов. Подготовительные работы идут полным ходом. На реализацию проекта отпущено около полугода.
Компания активно расширяет рынок сбыта — подписан контракт с региональной сетью «Монетка», которая насчитывает около 1,5 тыс. торговых точек. Также ведутся переговоры с федеральными сетями «Лента» и «Ашан».
В текущем году компания планирует освоить выпуск паштета из тунца, а также заняться производством паштетов из мяса птицы. Данная линейка будет представлена консервами из мяса курицы и гуся, а также куриной и гусиной печени.
Это, безусловно, серьезный шаг для эмитента, но преимущество нового мясного направления — более прогнозируемая ситуация с сырьем. Уже сегодня компании имеет на примете сразу несколько перспективных поставщиков.
Россия, Казахстан, Таиланд: «Таксовичкоф» о ближайших планах развития
Международная экспансия и запуск в 43 городах России станут основными приоритетами для сервиса в 2021 году.
С начала года сервис начал работу в г. Пенза. На данный момент на стадии запуска сразу пять городов — два в России, два в Казахстане, где «Таксовичкоф» сменит название на Tappy Now, а также столице Таиланда — Бангкоке, здесь сервис будет работать под брендом JusGo.
Для работы за рубежом IT-платформа пополнится новыми модулями и картографией, также идет процесс совершенствования языковой адаптации сервиса.
На переговорной стадии находятся 18 населенных пунктов в России, где рассматривается возможность запуска франшизы. Еще в 20 городах ведется активный поиск партнеров. Итого в 2021 году список городов, где работает сервис, должен увеличиться на 43 позиции, главным образом, за счет населенных пунктов с численностью жителей около 0,5 млн.
«Кузина»: продуктивное начало года
Компания снова предлагает праздничные меню, готовит к открытию новый магазин, а также продолжает находить партнеров и расширять возможности для бизнеса, в том числе, за счет коллабораций.
Каждый год во время гендерных праздников сеть отмечает стабильный рост посещаемости и объемов выручки. В связи с этим компания практикует изготовление специальных, праздничных десертов с особенным оформлением и оригинальными рецептами.
К одному из праздников «Кузина» планирует запустить и новую кондитерскую в Бердске. В данный момент на точке еще ведутся строительные и подготовительные работы.
Компания также вступила в коллаборацию с официальным партнером 15 мультипликационных студий, включая Disney, Marvel, Star Wars, Universal и другие. Это даст возможность кондитерским совершенно легально украшать торты изображениями популярных персонажей кино и мультфильмов.
«Сибстекло» рассчитывает увеличить поток стеклобоя, сотрудничая с HoReCa
В рамках создания собственной системы рециклинга отходов стекла ООО «Сибирское стекло» (актив РАТМ Холдинга) организует раздельный сбор использованной стеклотары на предприятиях сектора HoReCa.
Применение стеклобоя в производстве стеклотары улучшает качество готовой продукции и упрощает технологический процесс. Одна тонна стеклобоя заменяет до 2-х тонн природных компонентов, что позволяет оптимизировать расходы на доставку сырья. Кроме того, каждые 10% вторсырья снижают энергозатраты производства, в среднем, на 3%, а срок службы стекловаренных печей продлевается на 3-5 лет.
В настоящее время более ста заведений HoReCa поставляют в «Сибстекло» порядка 20 тонн стеклобоя ежемесячно. В дальнейшем компания рассчитывает увеличить поступление вторичного сырья до ста тонн в холодное время года и до двухсот — в теплые месяцы.
С этой целью компания, совместно с УК и ТСЖ участвует в проектах по раздельному накоплению отходов, открывает пункты приема стеклотары у населения. К числу приоритетов завода относится содействие формированию культуры обращения с отходами в Новосибирске.
